“金九银十”是造纸业传统旺季，但相比于上半年度领域探底上升的开朗市场行情，这一10月却显现出了“高峰期不旺”的气氛。

多位业内人士向记者表示，现阶段造纸行业所遇到的市场情况寂然开朗，除开供求矛盾的大环境外，纸浆价格、业内卷以及政策等多种因素也会影响到行业运营。在这样的背景下，纸企怎样迎战四季度?

多种因素振荡领域运作

2024年上半年度，伴随着经济回暖提高，累加国外市场进到补财库周期时间，中国打印纸张出入口持续增长，共同推进了造纸业上半年度市场热度提高。从A股发售纸公司绩数据来看，上半年度不少公司获得提高，如太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际等公司盈利均同比大幅增长。

在这样的情况下，在今年的三季度，纸企一度刮起涨价潮，多家企业公布上涨产品报价。但该次价格调整成效并不是很好。卓创资讯白板纸投资分析师孔祥芬向记者表示，三季度白卡纸价格在造纸厂促涨推动下小幅度探涨，但增涨时长持续性不久。

“现阶段，250g—400g白板纸中国市场平均价4146元/吨，较三季度高些4450元/吨下挫6.83%。年之内来说，白板纸最高成交价出现在了1月初4790元/吨，最低价位出现在了10月底4146元/吨，价钱较大波动范围644元/吨。”孔祥芬剖析，从价格调整的动力因素来说，上半年度因为市场的需求修复迟缓，生产能力持续扩张所带来的市场竞争加剧，纸张价格以下降为重。后半年，在这个市场亏本、造纸厂减产拉涨等因素影响下销售市场分阶段逆势上涨，但传统需求旺季预估成空，加上华南区新产能将要释放出来所带来的唱空心理障碍危害，纸张价格再度转到下挫安全通道。

孔祥芬觉得，导致现阶段“高峰期不旺”情况的缘故，一方面，近些年全世界经济增速放缓环境下，中国消费端幅度变弱，与此同时终端设备加工订单收拢，以及下游高峰期集中化补货习惯改变等因素的影响，传统式需求旺季订单信息释放出来集中化变弱;另一方面，我国生产能力不断推广，一部分制成品纸销售市场新进入者提升，市场占有率受挤压。

纸浆价格起伏是决定造纸业的另一关键因素，纸桨做为造纸业的关键原料，它的价值起伏立即受市场市场供求关系产生的影响。回望此次浆价周期时间，2023年底从底位升高，上半年持续上涨，造纸业股票价格也迎来了一轮增涨，但随着今年三季度至今的浆价下挫、要求收拢，股价表现上又迅速下降。

卓创资讯纸桨投资分析师常俊婷表明，三季度进口的木桨现货交易市场价钱呈震荡下行趋势，与供求改进比较有限、成本端外盘期货价钱波动下降、中下游原纸张领域赢利改善不足相关。“三季度给市场传统淡季转为高峰期环节，一方面原纸张领域本身生产过剩及原纸张交货工作压力产生原纸张行业开工率降低，另外一方面时间段内有原纸张新增产能释放出来提供一定利好支撑，因而总需要量增长幅度下挫。”

未来展望四季度，常俊婷觉得，“10月中下旬到12月，虽目前供求信息在持续改进，但世界各国纸桨新产能释放带来的影响及下游原纸张领域高峰期不旺或淡旺季趋势明显，特别是原纸张领域赢利改善不足的连累下，预估浆价承受压力下降。”

“林浆纸一体化”抵御风险

从记者向业界从业人士访谈的情况看，纸企经营工作压力同样存在。

某大型白板纸主要负责人向记者表示，白板纸领域集中度较高，但与此同时，因为禁塑令的推动，好几家造纸厂发布了新增加提产方案，包括一些头部企业和其它细分市场的行业龙头。这种新增产能可能对销售市场产生影响。

在这个市场承受压力的大环境下，企业开始向里练好内功，逐步完善管理方法，改进成本费。以博汇纸业为例子，上述情况责任人向记者介绍，针对近期造纸业的政策变动和市场情况转变，博汇纸业采取了一系列应对措施，以满足可能性的需求复苏和原料价格波动风险，“关键在于充分挖掘生产量发展潜力，通过提升目前造纸机生产率，实现更大的规模效应，保证在需求复苏时能快速响应销售市场;次之，逐步完善原料采购对策，根据和供应商创建稳定的合作关系，减少原料供应成本费。”除此之外，节约开支减少运营期间费用，加快高新科技创新转型，以及开展期货套期保值业务流程等策略也成为公司的备选“工具箱”。

不仅发掘本身经营发展潜力练好内功外，推动“林浆纸一体化”的全产业链布局变成头部企业的战略抉择。

所说“林浆纸一体化”，是指根据纸企将原本分开的林、浆、纸三个环节整合在一起，产生全产业链条。“中国纸企根据‘林浆纸一体化’，可进一步降低对进口木桨的依赖感及降低原料成本，提高在木桨购置行业话语权，减少产业周期波动影响。”专业人士向记者表示。近些年，诸多头顶部纸企在这一方面动作频频，延链合理布局刮起高潮迭起。

据调查，现阶段A股上市公司中，太阳纸业、博汇纸业、晨鸣纸业等纸企已经有进行“林浆纸一体化”或“浆纸一体化合理布局”，在其中多家企业表明有关工程项目或技术改造会到四季度投入使用。

券商研报觉得，在整体行情稍显平淡无奇的第三季度推动下，造纸业第四季度还面临着很大考验，构建详细产业链的林浆纸一体化公司将在行业内更加具有核心竞争力，有助于企业烫平周期时间起伏。

跨领域要求望形成支撑

现阶段，造纸业虽仍存在诸多工作压力，但未来展望四季度，业内人士表示好几个细分化纸种依然存在潜在需求提供助力。

孔祥芬表明，白板纸市场的需求层面，细分行业来说，医药设备等订单信息呈增多发展趋势;餐饮等行业要求尚显平稳，对食品卡订单信息存一定支撑点。但整体来看，现阶段市场的需求放量上涨比较有限，领域交易仍显不旺。下面，预估元旦节、新春佳节等节日效用仍存在，下面动工将有所提高，白板纸要求将呈小幅回升发展趋势。

卓创资讯瓦楞纸箱板纸投资分析师吕艳烁觉得，现阶段瓦楞纸及箱板纸要求处在迟缓修复环节，发展方向主要是看2个方向。

其一，瓦楞纸及箱板纸归属于可循环利用的节能型包装制品，符合我国实施的绿色环保特点，和未来碳减排、碳排放交易定义比较切合。随着国内环保意识的提升及其瓦楞纸及箱板纸领域自身的产品创新与发展，将来瓦楞纸箱板纸在包装行业的发展前景依然未来可期。

其二，作为关键的包装用纸，瓦楞纸及箱板纸终端设备用途广泛，去掉传统产业并对要求推动外，伴随着新能源汽车发展，零配件行业对于有关包装推动仍会有所增加。有关细分行业的发展趋势，也会带动其包装发展趋势。例如伴随着奶茶饮品等产品的发展趋势，其对包装需求在饮品的比重或有所上升等。

环顾更长期性，业内认为领域仍具有丰厚的突破点。博汇纸业老总林新阳向记者表示，造纸业本是一个资产、人力资本、资源密集型的行业，现在通过数智化转型，慢慢转变成为一个技术密集、网络资源高效率配备的产业链。“现阶段，纸企对焦可持续发展和绿色经济，开发设计与使用可持续发展的原材料提升能耗等级，尽可能减少水与能耗，与此同时改善废弃物处理和回收利用新技术，促进循环经济的发展方式对造纸业来讲大有作为。除此之外，在国际交流与扩大上，经过国际交流和海外市场拓展，运用国际资源与市场，将进一步提高我国纸企的竞争力。”

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